Evropský trh registruje první známky oživení

V rostoucím trendu pokračoval i ve třetím čtvrtletí 2009 objem investičních transakcí do komerčních nemovitostí v Evropě. Statistiky společnosti DTZ vykázaly 30procentní nárůst. Od července do konce září koupili investoři nemovitosti v celkové hodnotě 13,8 miliardy eur oproti 10,7 miliardy eur ve druhém čtvrtletí letošního roku. Objem transakcí nicméně zůstává hluboko pod kvartálním průměrem 30 miliard eur (počítáno od roku 2000).

Po velmi slabém druhém čtvrtletí 2009 se i v České republice celkový objem investic vyšplhal koncem září na 48 milionů eur. „Za tímto číslem stojí nárůst aktivity investorů a návrat důvěry v hodnotu nemovitostí,“ uvádí Lenka Hartmanová, konzultantka pražské kanceláře DTZ. Jedná se o již druhý mezičtvrtletní nárůst od začátku roku, kdy objem transakcí spadl na pouhých 9,9 miliardy eur a dosáhl tak podle analytiků svého dna.

Rostoucí trend zaznamenal tým DTZ také v oblasti Asie a Tichomoří, kde již potřetí rostl objem investic, takže ve třetím čtvrtletí 2009 dosáhl výše 17,1 miliardy dolarů (12 miliard eur). „Aktivitě v Evropě nadále vévodí tři hlavní trhy, a to Velká Británie, Německo a Francie, kde se uskutečnilo více než 70 procent obchodů třetího čtvrtletí,“ komentuje výsledky Magali Marton, vedoucí oddělení průzkumu trhu v kontinentální Evropě a na Blízkém východě DTZ.

Motorem posilování jsou Velká Británie a Německo

Nová studie DTZ rovněž dokazuje fakt, že hlavním motorem posilování evropského trhu nemovitostí ve třetím čtvrtletí byla Velká Británie (téměř 50procentní nárůst z 3,6 miliardy na 5,3 miliardy eur) a Německo s více než 40procentním nárůstem na 2,75 miliardy eur oproti 1,9 miliardy eur ve druhém čtvrtletí. Ve Francii objem zůstal téměř nezměněný na úrovni 1,8 miliardy eur. Jinde v Evropě byl výrazný nárůst zaznamenán ve Švédsku (o více než 200 procent z 0,27 miliardy eur na 0,85 miliardy eur) a ve Španělsku, kde byl nárůst o téměř 50 procent na zhruba 1,2 miliardy eur z 0,8 miliardy investičního objemu v období duben až červen 2009. „Sledujeme stále více známek uvolnění na dluhových trzích a chuť investovat větší částky. Dokládají to první letošní transakce převyšující jednu miliardu eur ve Španělsku a ve Velké Británii. Takové obchody nicméně zůstávají výjimkou a většina aktivit se zaměřuje na menší transakce. Stále můžeme vidět spíše restriktivní přístup bank a věřitelů, kteří častěji řeší stávající půjčky a refinancování,“ dodává Magali Marton.

Zájem je o prvotřídní nemovitosti

Uzavřené transakce potvrzují, že v Evropě je zájem zejména o prvotřídní nemovitosti. Podepisuje se na tom slabší trh s pronájmy a panující ekonomická situace. Je pouze pár investorů, kteří jsou ochotni posunout hranici rizika vzhůru. Výsledky mnoha trhů, včetně toho českého, také ovlivňují domácí a soukromí investoři, realizující zejména transakce menšího objemu. „S tím, jak se hodnota nemovitostí přiblížila v současném cyklu minimu, roste zájem zahraničních investorů, včetně německých otevřených podílových fondů, fondů z Blízkého východu a jiných suverénních fondů (sovereign funds).

Vidíme polarizaci v aktivitě zahraničních investorů se zaměřením na větší nemovitosti, zatímco domácí poptávka zůstává převážně zaměřená na cenově dostupnější objekty,“ pokračuje Magali Marton. Přiblížení se dnu (investičního) trhu však s sebou nese i stále menší ochotu vlastníků nemovitostí prodávat. Zejména banky a investoři, kteří prošli fází rekapitalizace a kterým se zlepšuje příjmová stránka, nejsou nijak tlačeni k nuceným prodejům. To může jednak záporně ovlivnit výsledky investičního trhu ve čtvrtém kvartálu, jednak výrazně prodloužit vyjednávání mezi kupující a prodávající stranou, která se bude snažit ve stávající situaci dosáhnout nejlepší ceny.